目录主板《首次公开发行股票并上市管理办法》（2006年5月17日证监会令第32号《首次公开发行股票并上市管理办法》第十二条“实际控制人没有发生实际变化”的理解和适用（2007年11月25日证监法律字[2007]302号）《首次公开发行股票并上市管理办法》第十二条“发行人三年内主营业务没有发生重大变化”的理解和适用（2008年5月19日证监会公告[2008]22号）证券发行保荐业务管理办法（2008年8月14日通过，2009年5月13日修订）证券发行上市保荐业务工作底稿指引（2009年3月27日证监会公告[2009]5号）456创业板8910111213相比主板，创业板的上市条件较为宽松，监管部门更关注发行人业务技术方面成长性和前景，具体将《首次公开发行股票并上市管理办法》和《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》的比较如下：上市流程和各阶段工作IPO基本程序改制及发行上市各阶段工作第四阶段：准备发行申请文件并上报证监会完成股份公司近三年的审计工作召开股东大会完成法律意见书和律师工作报告完成全套申请文件（该过程时间较长，从在辅导期间就可以准备）保荐机构进行公司内核上报中国证监会通过证监会审核再融资上市公司证券发行管理办法（2006年5月6日证监会令第30号）上市公司非公开发行股票实施细则（2007年9月17日证监发行字[2007]302号）公司债券发行试点办法（2007年8月14日证监会令第49号）再融资的发行条件再融资工作流程发审会否决主要原因24首发未通过公司存在的主要问题1、规范运作存在较大问题。该问题主要指在内部运行机制、合规经营等方面存在缺陷。也包括发行人控股股东未严格履行股改承诺等情况。2、持续盈利能力存在较大不确定性。该类问题主要指所处行业环境的重大不利变化等因素导致申请人未来持续盈利能力存在较大不确定性。3、会计核算不恰当。该问题主要指申请人未按会计准则等相关要求恰当稳妥做好相关企业交易事项的会计处理。会计核算不恰当问题往往从另一方面反映了企业内部控制制度不健全。4、内控机制不健全。5、信息披露质量较差。新三板近年来，证监系统积极推动“新三板”扩大园区试点范围。2006年1月23日，国务院决定北京中关村高科技园区非上市公司股份报价转让进入“新三板”市场，目前已有五年时间。鉴于“新三板”具备的独特优势和即将扩容的机遇，欢迎您和所在部门同志予以关注，考虑推荐全国70个国家级高科技园区内的企业，共同拓展投行业务。截至2011年1月10日已有130家公司在代办股份转让系统挂牌，43家券商取得代办系统主办券商业务资格。证券公司申请从事代办股份转让服务业务，主要条件包括：（一）有20家以上营业部，并且布局合理；（二）同时具备承销业务、外资股业务和网上证券委托业务资格；（三）最近年度净资产不低于人民币8亿元，净资本不低于人民币5亿元；（四）最近2年内在证券市场没有重大违法违规行为；（五）有健全的内部控制制度和风险防范机制；（六）有相应的从事代办股份转让服务业务的设施。2010年12月，中国证券业协会召开2010年代办系统工作会议，会议指出拟推荐国家级高新园区“新三板”挂牌公司立项的定性标准，请参考如下：具备一定的知识产权；知识产权已经转化为一定的产品；形成了一定的盈利模式；刚刚开始起步扩大生产阶段的公司。北京中关村科技园区“新三板”公司挂牌条件（供参考）:（一）存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续期间可以从有限责任公司成立之日起计算；（二）主营业务突出，具有持续经营能力；（三）公司治理结构健全，运作规范；（四）股份发行和转让行为合法合规；（五）取得北京市人民政府出具的非上市公司股份报价转让试点资格确认函；（六）协会要求的其他条件。（未对公司盈利情况提出硬性要求，门槛低于主板和创业板；细分行业发展空间大、成长性良好的公司通过新三板市场培育，未来将成为中小板或创业板IPO项目）32