单击此处编辑母版标题样式第1章财务管理概述重点与难点综合表达财务管理目标三种观点的主张、理由和存在的问题；影响财务管理目标实现的因素；股东、经营者债权人的冲突及协调办法;财务管理的原则；金融性资产的特点；金融市场上利率的决定因素。1.1财务管理基本理论1．实物商品资金运动AGWPW′G′P02、金融商品资金运动GGwG′1.1.2企业财务活动财务活动是指资金的筹集、运用、耗资、收回及分配等一系列行为。AGwGWPW′G′GwP0┃筹资活动┃投资活动┃分配活动┃1.1.3企业财务关系企业的财务活动是以企业为主体来进行的，企业作为法人在组织财务活动过程中，必然与企业内外部有关各方发生广泛的经济利益关系。1．企业与国家行政管理者之间的财务关系。2．企业与投资者之间的财务关系。3．企业与债权人之间的财务关系。4．企业与受资者之间的财务关系。5．企业与债务人之间的财务关系。6．企业内部各单位之间的财务关系。7．企业与职工之间的财务关系。1.1.4财务管理的内容1．筹资管理筹资管理是企业财务管理的首要环节，是企业投资活动的基础。2．投资管理投资是指企业资金的运用，是为了获得收益或避免风险而进行的资金投放活动。3．利润（股利）分配管理企业通过投资必然会取得收入，获得资金的增值。1.1.5企业财务管理的产生和发展1．财务管理的萌芽时期企业财务管理大约起源于15世纪末16世纪初。这时企业对资本的需要量并不是很大，筹资渠道和筹资方式比较单一，企业的筹资活动仅仅附属于商业经营管理，并没有形成独立的财务管理职业，这种情况一直持续到19世纪末20世纪初。2．筹资财务管理时期19世纪末20世纪初，工业革命的成功促进了企业规模的不断扩大、生产技术的重大改进和工商活动的进一步发展，股份公司迅速发展起来，并逐渐成为占主导地位的企业组织形式。这一时期的研究重点是筹资3．法规财务管理时期1929年爆发的世界性经济危机和30年代西方经济整体的不景气，造成众多企业破产，投资者损失严重。为保护投资人利益，西方各国政府加强了证券市场的法制管理。这一时期的研究重点是法律法规和企业内部控制。4．资产财务管理时期20世纪50年代以后，面对激烈的市场竞争和买方市场趋势的出现，财务经理普遍认识到，单纯靠扩大融资规模、增加产品产量已无法适应新的形势发展需要，财务经理的主要任务应是解决资金利用效率问题，公司内部的财务决策上升为最重要的问题，西方财务学家将这一时期称为“内部决策时期。”5．投资财务管理时期第二次世界大战结束以来，科学技术迅速发展，产品更新换代速度加快，国际市场迅速扩大，跨国公司增多，金融市场繁荣，市场环境更加复杂，投资风险日益增加，企业必须更加注重投资效益，规避投资风险，这对已有的财务管理提出了更高要求。60年代中期以后，财务管理的重点转移到投资问题上，因此称为投资财务管理时期。70年代后，金融工具的推陈出新使公司与金融市场的联系日益加强。6．财务管理深化发展的新时期20世纪70年代末，企业财务管理进入深化发展的新时期，并朝着国际化、精确化、电算化、网络化方向发展。财务管理属于企业管理的组成部分，企业管理目标决定了财务管理目标1.2.1企业管理目标概括为：生存、发展和获利。1.生存：企业只有生存才能获利。企业生存的基本条件是以收抵支。企业生存的另一个基本条件是到期偿债。2.发展：企业是在发展中求得生存。企业的发展表现为扩大收入。3.获利：企业必须能获利才有存在的价值。1.2.2企业财务管理的目标财务管理目标是企业财务管理工作尤其是财务决策所依据的最高准则，是企业财务活动所要达到的最终目标。主要有三种观点：利润最大化、资本利润率最大化（或每股利润最大化）和企业价值最大化。1．利润最大化观点：利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加的越多，越接近企业的目标。缺陷是：（1）利润最大化是一个绝对指标。（2）没有区分不同时期的收益，没有考虑资金的时间价值。（3）没有考虑风险问题。（4）利润最大化可能会使企业财务决策带有短期行为。2．资本利润率（每股利润）最大化观点：应该把企业利润与投入的资本相联系，用资本利润率（每股利润）概括企业财务管理目标。缺陷：一是没有考虑资金的时间价值；二是没有考虑风险问题。3．企业价值最大化观点：企业价值最大化可以通过企业的合理经营，采用最优的财务决策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上，使企业总价值达到最大。对于股份制企业，企业价值最大化可表述为股东财富最大化。缺陷：（1）非上市企业的价值确定难度较大。（2）股票价格的变动除受企业经营因素影响之外，还要受到其他企业无法控制的