最新【精品】范文参考文献专业论文投资风险及其衡量探究投资风险及其衡量探究摘要：企业投资是企业进行价值创造、实现企业扩张的必要手段。目前，在非常复杂的市场经济环境中，很多企业对投资的认识不全面，没有理清投资和收益的关系，造成非理性的过度投资和集中投资。因此，企业在进行投资时识别风险、衡量风险、控制风险，通过风险收益分析来进行相关投资决策等都是非常重要的。本文从投资风险的概念出发，介绍了企业投资风险衡量的办法，提出了企业投资风险防范和控制的对策。关键词：企业投资风险；投资风险衡量；投资风险控制一、投资风险的内涵分析（一）投资风险的定义在一定条件和时期内发生的各种结果的变异程度被称为风险。风险本身是不确定的，具有客观性。投资风险是指企业在进行投资过程中，由于很多无法准确估计和预料控制的因素作用，使投资项目的实际收益偏离预期收益从而使企业盈利、偿债能力下降甚至出现亏损的可能性。投资项目的市场收益率偏离预期收益率的程度越小，则该项投资的风险就越小。如果投资项目的市场收益率偏离预期收益率越大，则风险也就越大。投资风险往往与投资的收益成正比，企业对投资收益的要求越高，那么承担相应投资风险的可能性也就越大。因此，企业在进行投资决策时需要首先界定投资风险，再进行相应投资项目的收益风险分析。目前经济环境变化大，存在很大的系统风险，企业不能通过分散投资来降低系统风险，很多企业就选择了投资风险小、收益相对低而稳定的项目，这就引起了过度投资和重复建设，使产品市场供过于求，导致投资项目的收益率下降，增加了投资风险。（二）投资风险的分类企业投资风险按照其可分散程度可以分为系统性风险和非系统性风险。系统性风险又称为不可分散风险，是由于整个市场环境（如经济周期循环、经济体制改革、宏观经济政策等）引起的，是企业无法控制的风险。企业可以通过分散投资来降低非系统风险，消除非系统风险对企业的影响。因此，企业需要有科学的投资决策制度，尽量减少集中投资和单项投资，增强企业的财务和经营安全性。企业投资风险按照投资对象的不同又可以分为实业投资风险和金融投资风险。目前与企业相关的投资风险大多指实业投资风险，是指企业内部与生产经营活动有关的投资，以及对外的实业资本投资过程中投资收益偏离预期收益的可能性。实业投资风险包括了长期投资风险和短期投资风险两部分。（三）投资风险成因分析企业财务管理的一项重要内容就是企业投资。合理科学地进行投资，使企业的资源要素达到最优配置组合是实现企业价值最大化的财务管理目标的有效途径。分析企业投资风险的成因将有助于企业开展投资风险防范与控制的工作。投资风险的成因可以分为外部因素和内部因素。外部因素主要指企业外部宏观环境，包括企业所面临的政治环境、经济环境、市场环境和法治环境。政治体制改革、经济周期的循环、市场竞争环境及法律体系的完善等对企业的投资都有重要的影响。企业在进行投资决策时需要了解自身所处的宏观环境和经济背景，预测经济发展趋势，不能违背经济发展的规律，逆经济潮流而行。内部风险因素是指企业的财务管理制度松懈和落后，企业的资金筹集和管理能力弱及未制定完善科学的投资决策制度。企业多以实业投资尤其是对内投资为主，而目前我国很多企业缺乏控制投资风险的相关人员和经验，致使投资管理的过程中出现了很多薄弱的环节，造成了重复、集中投资的混乱局面，导致企业资金利用不合理，给企业生产经营和财务管理带来了不利影响。二、投资风险的识别与衡量（一）投资风险的识别投资风险的识别是投资风险衡量的前提，是风险管理人员运用相关的知识和方法，全面、客观、持续地发现企业在投资活动中所面临的风险的一项复杂的活动。只有正确、客观、全面地识别企业的投资风险，才能进行风险的衡量和相应投资风险的控制。由于投资活动的动态性及所处环境的不确定性，投资风险的识别是一个连续、长期、全面的过程。风险的识别需要持续地进行，适应投资活动的变动，为企业衡量和应对风险提供客观实时的依据和方向。投资风险识别的方法有很多种，主要有流程图法、财务报表分析法、现场调查法、事故树分析法和专家论证法等。投资项目的类别和投资项目的阶段都对风险识别方法的选择有重要的影响。为了更好地识别企业的投资风险，企业应该首先获得完善的风险管理资料，然后合理选择风险识别的方法来将投资过程中可能面临的不确定性转变为可理解的风险描述。（二）投资风险衡量的过程投资风险衡量是风险管理的重要手段，是在投资风险识别的基础上运用概率和数理统计的方法对投资风险的频率和风险损失程度进行量化的过程，为风险管理提供重要依据，保证投资的顺利进行。投资风险的衡量是一个复杂的过程，一般包括了以下几个方面：系统研究投资风险的背景信息；详细研究已识别的关键投资风险；确定要使用的投资风险的衡量方法和工具；衡量投资风险的发生概率及其后果；