中国期货市场存在问题及发展方向我国期货市场存在的主要问题一、期货市场规模和上市交易品种有限，影响了期货市场整体功能的发挥。期货品种是期货市场生存和发展的根本资源，期货市场功能的发挥只有依托于期货市场交易才能展开。品种稀缺不仅影响实体经济发展，也会使交易所缺乏竞争力、走向边缘化。长期以来我国期货品种稀少已经成为期货市场功能发展的障碍。目前，我国经中国证监会的批准，可以上市交易的期货品种只有28种，极大的限制了企业的参与热情。作为我国金融市场的重要组成部分，期货市场理应成为投资资金的重要选择。但事实上，资金并未得到分流。主要原因就是期货品种太少，而且结构不合理。从结构效应看，我国期货市场上市品种有28个，与实体经济体系中数以百计商品品类的现货市场结构明显不对称，也远不及国际期货市场200多种商品期货合约的水平，说明我国期货产业的辐射面有限。目前的期货品种，上市程序较为复杂，在一定程度上成为制约期货创新的关键。只有改革调整现有期货品种上市制度，积极鼓励期货品种创新，才能推动市场发展。二、期货市场投机成分过重，期货市场总体效率不高。1.根据现代经济学的分析，期货市场是属于不完全市场的范畴。在这种市场，商品价格的高低在很大程度上取决于买卖双方对未来价格的预期，而远远脱离了这种商品的现时基础价值，从而可能导致了价格越买越贵或越抛越跌的正反馈循环。在这种情况下就很容易出现价格往极端发展的风险。而正因为期货市场品种少，不仅使大量需要规避价格风险的企业没有适合的风险规避场所，也成了不理性投机的根源。2.期货市场在市场经济中的重要功能,是使各种生产者和工商业者能够通过套期保值规避价格风险,从而安心于现货市场的经营。期货市场要实现这种功能必须要有投机者的参与,投机者在寻求风险利润的同时,也承接了市场风险,因此一个正常的期货市场上投机者是必须和必要的。但如果一个市场投机者占了绝对支配地位,这时非但期货市场的积极功能不能很好发挥,反倒会对整个金融市场造成冲击,干扰经济的健康发展。目前在我们的市场上,大部分的市场参与者在交易的过程中,投机的心理往往占了上风。甚至在需要参与市场进行套期保值的企业中,也有不少做投机交易的,在这种情况下对价格的炒作便成了唯一的主题。三、期货市场风险管理工具缺乏，机制有待完善。长期缺乏业务创新和市场工具创新，是我国期货业一个重要的短板。目前我国期货市场仍只有期货交易一种机制，由于缺乏期权等二次风险管理工具，交易手段和避险机制仅限于多、空两种期货合约的买卖，实际上使市场参与者只能在价格的一种方向上做出选择。一旦市场出现时间跨度长、波动幅度大的系统性风险，根本没有新的技术手段帮助从套牢中解脱出来。残酷现实告诉我们：要立足国际国内两个市场的联动，从风险管理的内在机制出发，不断提供符合经济和市场需要的风险管理工具和机制，创造条件，改善交易制度和规则，使期货市场对经济实体的服务和保护作用得到更好发挥。由于我们的期货品种和对冲风险工具有限，使我国企业在应对国际性经济危机时手段和机会都很有限，可能使中国成为今后金融危机的受害者。因此，与创新可能面临的风险相比，不创新对整个经济造成的风险更大。四、监管模式不适应期货市场发展趋势。我国期货市场监管方式以行政手段为主，证监会在代表政府实施监管的过程中，一方面缺少对行业发展的宏观决策权，另一方面又对行业内部管理又过于宽泛，过于微观。监管法规以限制性规定为主，严重阻碍期货市场的良性发展。相应的法律法规主要考虑的是如何管住市场，而没有考虑如何鼓励交易、发展市场，发挥期货市场的经济功能，使期货市场发展空间受到极大限制，造成了严重的负面影响。五、期货理论研究不受重视，不能及时解决实践中遇到的新的深层次问题。目前国际期货市场的交易品种和工具已大大地增加了，交易技术及其组合已极大丰富，期货套保实践也大大发展了，但我们的期货理论依旧局限于原始的套期保值理论，导致实践中期货市场结构单一、工具单调初级，期货交易的实践、技术手段和政策思维粗放。既影响了我国期货市场功能发挥和国际地位的提升，也局限了实体经济对期货市场的有效利用。理论缺乏，还局限了政策思维和管理水平。金融和期货理论认识落后，还可能使我们失去对当代国际经济产业轮换潮流的正确预见和判断，从而失去掌握新一轮国际竞争主导权的机会。我国期货市场的发展方向一、加快制度创新、监管体制创新和交易所体制创新，推动期货市场快速、稳健发展和促进期货市场利益分配机制均衡发展。在制度创新方面，重点工作如下：尽快将《期货法》重新提上全国人大议事日程，以促进期货市场稳步、快速发展；学习期货发达地区的成功经验，在未来若干年通过一部专门的《境外期货交易法》，规范境内投资者的境外期货交易行为；研究并推出期货市场做市商制度；尽快构建我国期货市场统一结算体系。