第三节财务管理的环境（二）税务法规所得税法规、流转税法规、地方税法规。（三）财务法规企业财务通则。二、金融市场环境金融市场是指资金筹集的场所。狭义的金融市场，是指有价证券市场，即股票和债券的发行和买卖市场。(一)金融市场与企业理财的关系1.金融市场是企业投资和筹资的场所。2.企业通过金融市场使长短期资金互相转化。3.金融市场为企业理财提供有意义的信息。(二)金融性资产的特点①流动性②收益性③风险性三者是相互联系、相互制约的。流动性与收益性成反比，收益性与风险性成正比。(三)金融市场的分类和组成1.分类(1)按交易的期限分：短期资金市场（货币市场）和长期资金市场（资本市场）。(2)按交割的时间分：现货市场和期货市场。(3)按交易的性质分：发行市场和流通市场。(4)按交易的直接对象分：票据承兑市场、票据贴现市场、有价证券市场、黄金市场、外汇市场等。2.组成金融市场由主体、客体和参加人组成。（四）我国主要的金融机构1.中国人民银行2.政策性银行国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行。3.商业银行原国有独资商业银行:中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行。股份制商业银行:交通银行、深圳发展银行、中信实业银行、中国光大银行、华夏银行、招商银行、福建兴业银行、上海浦东发展银行、中国民生银行以及原城市合作银行等。4.非银行金融机构保险公司、信托投资公司、证券机构、财务公司、金融租赁公司。（五）金融市场上的利率我国的利率分为官方利率和市场利率。市场利率要受官方利率的影响，官方确定利率时也要考虑市场供求状况，一般说来两者并无显著脱节现象。在金融市场上，利率是资金使用权的价格。一般说来，金融市场上资金的购买价格，可用下式表示：利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+变现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率1.纯粹利率是指无通货膨胀、无风险的情况下的平均利率。它受平均利润率、资金供求关系和国家调节的影响。2.通货膨胀附加率通货膨胀使货币贬值，投资者的真实报酬下降。因此投资者在把资金交给借款人时，会在纯粹利息率的水平上再加上通货膨胀附加率，以弥补通货膨胀造成的购买力损失。因此，每次发行国债的利率随着预期通货膨胀率的变化而变化，国债的利率=纯粹利率+通货膨胀率。3.变现力附加率各种有价证券的变现力是不同的。政府债券和大公司的债券容易被人接受，投资人随时可以出售以收回投资，变现力很强。与此相反，一些小公司的债券鲜为人知，不易变现，投资人就会要求变现力附加率(提高利率1%～2%)作为补偿。4.违约风险附加率违约是指借款人未能按时支付利息或未如期偿还贷款本金。提供资金的人拿出款项后所承担的这种风险叫违约风险。违约风险越大，投资人要求的利率报酬越高。5.到期风险附加率到期风险附加率，是指因到期时间长短不同而形成的利率差别。例如，五年期国债利率比三年期国债高。两者的变现力和违约风险相同，差别在于到期时间不同。到期时间越长，在此期间由于市场利率上升，长期债券按固定利率计息，购买者遭受损失的风险越大。到期风险附加率，是对投资者承担利率变动风险的一种补偿。三、经济环境(宏观经济环境)①宏观经济形势国家宏观经济形势看好，投资机会就会增多，理财活动趋于活跃，反之，投资机会就会减少，理财活动趋于冷静。②通货膨胀是指货币发行量超过商品流通所需要的货币量而引起的货币贬值、物价上涨。通货膨胀高，导致物价上涨，银行利率上升，筹资成本提高，原材料价格上涨，公司投资收益下降，理财活动趋于冷静。反之，通货膨胀低，银行利率下降，筹资成本减少，原材料价格下降，公司投资收益增加，理财活动趋于活跃。③政府经济政策(利率、税率、政府开支等)政府提高利率、税率，会增加公司的筹资成本，减少投资收益，公司理财活动趋于冷静。反之，则会活跃。政府增加开支，公司的投资机会将会增多，理财活动趋于活跃。反之，政府压缩开支，投资机会将会减少，理财活动趋于冷静。复习思考题：1.如何理解财务管理的概念?2.什么是企业价值?为什么把企业价值最大化作为财务管理的目标?3.简述股东、经营者和债权人之间的矛盾。4.财务管理的对象是什么?影响企业现金流转不平衡的因素有哪些?5.财务管理的内容有哪些?6.简述财务管理的外部环境。