从波普尔哲学思想看投资实践金融炼金术》和《黑天鹅》两书因提到的“反射性金融理论（TheoryOfReflexivity）”和“黑天鹅事件（Blackswanevent)”，对读者具有强烈的震撼性和启发性；同时，读者又往往对书中的理论表述感到困惑，因为两位作者索罗斯（GeorgeSoros）和塔勒布（NassimNicholasTaleb）在思维模式上都表现出较强的极端主义色彩，与大家对投资的传统认识格格不入。其实，上述两位投资思想大师在书中都明确表示，他们的投资思想和投资理念的哲学根源都来自波普尔（KarlPopper）。两人分别结合了各自的人生阅历、投资经历和哲学思考，从不同侧重点对波普尔哲学思想在投资中的运用方法进行了诠释。为了追根溯源、更好地将波普尔哲学思想运用于投资实践，笔者将从其哲学思想内涵出发；然后与投资行为相结合，来揭示其涵义；再通过解读“反射性金融理论”和“黑天鹅事件”各自所反映的波普尔哲学思想侧重点，来印证上述结论；最后结合投资实践中的几个常见误区，来启发对该方法运用的思考。波普尔哲学思想内涵波普尔哲学思想的核心是“证伪原则”。在他看来，通过归纳法所得到的经验性真理不可能绝对确定，即便是科学原理，也不能毫无异议地被证实，而只能通过检验来证伪。在检验过程中，所有成功的检验只能在一定程度上增加这种经验性真理的适用概率，但决不能因此实现完全证实；与此相反，只要存在一个失败的检验，就足以构成对这种经验性真理的证伪；换言之，证实和证伪之间是不对称的。为了理解证伪原则的核心思想，可以借用一个浅显的例子来说明：一只被圈养的鸡，每次主人打开笼子伸手进来，手里都是喂它的食物。久而久之，每当笼子打开主人伸手进来时，它都迎上前准备进食。即便前面1000次都是如此，也并不意味着这一规律就是永远不变的真理。或许第1001次打开笼子时，它所迎来的就是准备捉住它以便屠宰的手。这种对人类经验性真理的质疑和批判，源自波普尔对人类认知能力有限性的思考。在他看来，人类对外部事物及其客观规律的认知有着必然的局限性：人类出于寻求安全感的心理需要，将自己实践所得到的经验通过归纳法上升为经验性真理，以期解释一切事物，消除不确定性，从而获得心理安全感。然而，相对于无限的外部事物及其背后的客观规律，人类认知能力受到自身生理和心理局限性的制约，而表现出明显的有限性。因此归纳法所得的经验性真理必然是不完善的，即便人类此后有再多实践不断证明其适用性，但这都无法从根本上证实。因此，人类对外部事物及其客观规律的认知，只能通过“假设——证伪——更新假设……”这种试错演绎的方式，向事物及规律的本质不断逼近，但却永远无法到达终点。此外，在方法论工具的选择上，对于人们在实践中普遍使用的两种方法（由具体事例推导到一般原则的归纳法；由一般原则推导到具体事例的演绎法），波普尔从终极层面出发，否认归纳法（即“事例——假说——事例”）是经验科学的正确方法；指明演绎法（即“假说——事例——（更完善的）假说”的试错方法）才是经验科学的正确方法。波普尔思想在投资中的涵义人们对投资规律的认识，是经验性真理的一种表象：通过投资实践活动不断获得投资经验，基于这些经验，提出各种投资规律假说，以期用于解释各种投资现象和指导投资实践。因此，作为对经验性真理思考最为深刻的哲学思想之一，波普尔哲学在投资中也很深的思想内涵。首先，归纳投资实践所得到的各种投资经验性规律不是绝对确定的。我们通过投资实践活动获得各种投资经验；再通过对这些经验的归纳总结，进而得到各种投资经验性规律来用于指导此后的投资实践；其后投资实践活动的结果，要么印证、要么否定此前的投资经验性规律。可是，不论投资实践活动能多少次印证经验性规律，但都不能从根本上证明经验性规律，而只能增加其适用概率。然而只要投资实践活动出现一次否定的结果，那就表明经验性规律存在缺陷，需要修订和完善，以便进一步提高其适用概率。按照上述程序和步骤，可以不断改进投资经验性规律，但不可能一劳永逸地完成对终极投资经验性规律的认识和掌握。其次，之所以不能实现对投资根本规律的终极性认知，其根源在于人类认知能力有着天生的局限性。这种天生的局限性源于内外两方面的原因：从外部因素看，投资市场各种现象纷繁复杂、层出不穷，其信息量随时间的演变趋于无穷；从内部因素看，人们的认知理解能力受到智力和生理层面的根本性约束，相对于趋近无穷的投资信息而言显得极为有限。事实上，相对于人类的有限认知来说，所谓“终极投资经验性规律（或曰绝对真理）”并不存在。尽管认知能力有着极大的根本性局限，但人类天生的寻求安全和确定性的思维倾向，又使得人们试图去发现和掌握一些投资规律，希望藉此在头脑中将混沌的投资现象转为有序，于是产生了对经验性投资规律的需求。最后，在使用基于归纳法所得到的投资经验性规律时，必须清楚地认识