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第二讲投资银行业务中成本的计算与分析概述上市公司四种可能的资金来源刚进入市场的公司在首次发行股票前资金来源实际利率例如投资银行的作用为新证券定价的投资银行功能债务资本的成本公司发行成本为:商业票据发行债券与商业票据的比较股权资本的成本优先股(续)优先股(续)新发普通股的成本资本的加权平均成本资本的加权平均成本(续)首次公开发行的成本现金流贴现法(discountedcashflowmethodorDCF)可传导的市场条件第三讲债券:承销及其特征一、公司债券背景(续)特征债券的类型新发行市场二、欧洲债券欧洲债券三、市政债券特征种类序列债券(serialbond)定期债券新发行市场承销辛迪加二级市场四、国库债券特征新发行市场二级市场离拆单售债券息票(strippedbond)STRIP五、机构证券MBS新发行市场作为抵押的抵押债务(collateralizedmortgageobligationorCMO)二级市场