证券组合分析与投资课程作业——我国股票开放式基金绩效评估课程作业：我国股票开放式基金的绩效评估——选取样本数：10专业、班级：07金融学学生姓名：王一飞学号：070153050课程：证券组合分析与投资任课教师：姚亚伟完成日期：2010年6月27日一、主要研究方法1、夏普比率―Sharp’sRatio(1)计算公式：(2)公式含义：表示单位（总）风险的超额收益或单位风险溢价(3)评估方法：首先计算样本期内各组合（基金）夏普指数，然后进行比较，较大的夏普率表示较好的绩效。(4)主要特点：①来源于马克维茨的资产组合理论，以资本市场线为评估标准；②以组合标准差作为风险测度，同时考虑了系统风险和非系统风险；③能够反映组合管理者（基金经理）分散和降低非系统风险的能力。若是唯一持有的风险资产，则用此指标较为合理2、特雷诺测度－Treynor’sIndex(1)计算公式：(2)公式含义：表示单位（系统）风险的超额收益(3)评估方法：首先计算样本期内各组合（基金）特雷诺指数，然后进行比较，较大的特雷诺指数表示较好的绩效。(4)主要特点：①以组合值作为风险测度，只考虑了系统风险；②隐含假设为组合风险完全分散化，即完全消除了非系统性风险；③当组合非完全分散化，即存在非系统风险时，可能给出错误信息。适用于挑选众多股票中的一种时3、詹森指标－Jensen’sIndex(1)计算公式：(2)公式含义：表示资产组合的超常收益(abnormalreturn)，即经过市场调整后的超额收益(3)评估方法：组合值表明优于（outperform）市场表现，＜0表明劣于(underperform)市场表现，值越大，组合绩效越高。(4)主要特点：①建立在CAPM模型基础之上，以证券市场线为评估标准；②迄今为止，评估基金绩效使用最广泛的指标；③隐含假设为组合完全分散化，即完全消除了非系统性风险，当组合非完全分散化时可能给出错误信息。4、估价比率/信息比率－appraisalratio/informationratio(1)计算公式：(2)公式含义：表示（与证券选择相关的）单位非系统性风险带来的超常收益(3)评估方法：较大的估价比率表示较好的绩效。(4)主要特点：①非系统性风险由组合残差的标准差测度；②可衡量风险资产组合中积极型组合绩效。若股票与指数基金混合，对整体的夏普比率的贡献应评估比率来决定二、样本选取富国天鼎中证红利（100032）易方达策略成长（110002）瑞福优先（121007）博时主题行业（160505）普天收益（160603）嘉实沪深300（160706）瑞和300（161207）天治核心成长（163503）景顺长城鼎益（162605）交银蓝筹（519694）三、指标计算夏普比率特雷诺测度詹森指标估值比率/信息比率富国天鼎中证红利（100032）-0.203654670-0.005628120-0.002190483-0.135382855易方达策略成长（110002）-0.129017232-0.039199592-0.001626749-0.120543244瑞福优先（121007）-0.2536160150.100672881-0.000230875-0.260464316博时主题行业（160505）-0.219708572-0.005450997-0.001616100-0.152467255普天收益（160603）-0.118702366-0.003153445-0.000228460-0.025215483嘉实沪深300（160706）-0.168812597-0.003963511-0.000863135-0.080000873瑞和300（161207）-0.171781085-0.003964667-0.000881755-0.082883980天治核心成长（163503）-0.119426098-0.002906205-0.000164256-0.015522649景顺长城鼎益（162605）-0.138865966-0.003649166-0.000550839-0.049927729交银蓝筹（519694）-0.151204133-0.003719579-0.000589669-0.059841785四、基金操作者基金经理学历任职时间富国天鼎中证红利（100032）常松博士研究生2008-11-20易方达策略成长（110002）伍卫硕士研究生2009-12-31瑞福优先（121007）黄顺祥硕士研究生2009-11-3博时主题行业（160505）邓晓峰硕士研究生20