任课教师：汪波Email:wbphd@163.com第1章投资项目评价概述内涵：1、投资是由投资主体进行的一种有意识的经济活动；2、投资的本质在于获取所期望的收益；3、投资的形式包括有形资产和无形资产，方式有直接投资和间接投资；4、投资是现在资产的投入，投资具有时间性，投资具有风险性。经济投资——以实现最大投资价值为目的，将资金（或各种资源）转化为固定资产、无形资产、流动资产，生产出产品或提供服务以获取利润的投资行为。公益性投资——所提供的产品不一定具有市场价格，其基本出发点是以社会公共福利为主，而非商业利润。金融投资——通过购买各种金融证券，形成金融资产而获利的投资行为。2.投资的其他分类投资可以按其性质、对象、方式、方法等进行分类。二、项目与投资项目2、项目的特征（1）项目的相对性（2）项目的临时性（3）项目的目标性（4）项目的寿命周期性（5）项目的约束性（6）项目的系统性和整体性（二）投资项目2、投资项目的分类3、投资项目周期4、投资项目的两重性物质环境：物质效率=产出/投入经济环境：经济效率=收益/成本三、项目评估（二）项目评估的原则1、分析地系统性2、方案的最佳性3、指标的统一性4、价格的合理性5、方法的科学性6、工作人员立场的公正性（三）项目评估的工作内容1、项目建设必要性的评估2、项目建设条件的分析和评估3、技术评估4、投资和财务基本数据评估5、企业财务效益评估6、项目的国民经济评价7、项目的不确定性评价8、对影响项目经济效益的有关政策和管理体制进行分析，并提出改革建议9、项目的总评估（四）项目评估的工作程序1、明确评估对象，制定聘雇计划2、现场调查资料和搜集资料3、审查分析4、编写评估报告（五）项目评估的依据1、正式的项目评估单2、有关部门颁布的项目评估办法3、国家计委颁发的经济评价的方法和参数4、审批的项目可行性研究报告、初步设计说明书5、有关的方针、政策、法规、规定、办法等四、可行性研究与投资项目评价1、可行性研究——在投资决策前，对拟建项目进行全面的技术经济分析的科学方法和工作程序。四个阶段：1）机会研究（费用占总投资百分比0.1%-0.2%)对潜在的投资机会或项目设想进行分析选择，提出项目建设的必要性和依据。编制项目建议书2）初步可行性研究（费用0.25%-1.25%)调查研究、粗略估算，筛选方案，确定项目的初步可行性。编制初步可行性研究报告3）可行性研究（费用:大项目0.8%-1.0%；小项目1.0%-3.0%)提供准确详尽的基础数据，进行深入细致的技术经济论证，综合分析投资效果，确定项目的可行性，并从多方案中选优。编制可行性研究报告4）评估决策(费用同可行性研究）对可行性报告的可靠性、真实性和客观性进行全面审核、评估。提出项目评估报告2、投资项目评价的三个层次1）财务评价（微观）——从财务（项目或企业）角度，计算项目的经济效果评价指标，分析项目的财务盈利能力、清偿能力、生存能力、利润和分配状况等；对投资项目的可行性进行论证；并通过多个方案见得比选，推荐出最优方案。2）国民经济评价（宏观）——对于大中型投资项目，不仅要求从微观角度，而且应当从国家整体角度考察项目，计算、分析项目需要国民经济付出的代价，以及项目对国民经济的净贡献，从而评价项目的经济合理性。应正确处理财务评价与经济评价之间关系