华宝行业研究报告2010年08月19日光伏行业行业策略报告潜力无限的未来之光光伏行业系列深度报告之一行业评级增持首次评级◎投资要点：:()钢铁产业及下游研究小组：陈亮光伏发电是长时间线度方面的新能源最终方向。长远来看，光伏发电由执业证书编号：S0890210060003于其巨大的挖掘潜力，将成为世界能源供应的主体。专家预测2030年光伏发电话：021-50122150电在世界总电力的供应中占比将达到10%以上；2040年可达到20%以上；到21邮箱：chenliang@cnhbstock.com世纪末达60％以上。联系人：虽然取代传统火电让光伏系统的存在具备先天基础，但其长期的合理性电话：需要用持续的盈利能力来加以证明。而与光伏系统盈利直接相关的，则是系统邮箱：整体的营运能力是否良好。一般而言，除系统造价的折旧之外，光伏营运所需的维护费用较低，而其发电收益则与其工作环境密切相关。行业走势图晶体硅材料凭借极其成熟的加工工艺和丰富的原材料储备，在未来很长1200一段时间内依然可以保持光伏材料的主流地位。目前原材料价格的下降确认了11001000这一趋势。薄膜电池由于绝大部分涉及一到数种稀有元素，未来大规模应用时900成本预计将大幅度提高，部分抵消了其技术潜力。800700薄膜电池的优点原材料需求小，生产能耗低。成本和能耗优势将使其在6009199不大的生产规模范围快速发展。原材料的稀缺程度和技术潜力的相对值将决定31----102030191121311020301020301929----------------2367111233344455566----12----------------2010201020102010201020102010201020102010201020102010201020102010201020102010其长期发展，相对而言，在薄膜技术中我们比较看好铜铟硒材料，并密切关注2009光伏沪深300叠层砷化镓的国产化进程。普遍性而具有相当力度的光伏电价补贴，是国内光伏市场真正启动的标相关研究报告志。目前各省独立或者小规模特项特批型补贴并不能构成对国内光伏市场启动的决定因素。从全球光伏市场的发展经验来看，光伏项目的真正启动显然需要更加强力而富有可执行性、明确性的补贴政策出现。重点公司EPS(元)P/E股票名称收盘价(元)投资评级09A10E11E12E09A10E11E12E南玻A14.03买入0.400.590.811.0335.0823.7817.3213.62横店东磁20.39买入0.400.630.821.1551.6132.3724.8717.73天威保变25.77增持0.500.941.251.5851.3727.4220.6216.31向日葵—增持0.230.40.580.81七星电子64.18增持0.761.421.882.7284.1045.2034.1423.60奥克股份77.09增持1.552.042.984.1549.7437.8025.8718.58敬请参阅报告结尾处免责申明华宝证券1/29华宝行业研究报告目录1.光伏发电是装机潜力最大的发电方式....................................................................................................................................41.1光伏发电的理论容量.................................................................................................................................................41.2光伏发电是长时间线度方面的新能源最终方向.....................................................................................................41.3中国是全球太阳能资源最丰富的国家之一.............................................................................................................52.光伏发电的成本考量...................