中小企业营运资金管理对企业盈利能力的影响-以IT行业为例摘要:随着社会主义市场经济的不断发展，加强内部管理、提高经济效益，是企业发展的必由之路；推行以营运资金管理为核心的财务管理工作更有利于实现企业管理目标，强化企业营运资金管理，对贯彻落实企业战略方针、实现企业经营目标都具有重大的战略意义。本文以某IT行业内的企业为实例，总结该公司作为中小企业所具有的营运资金管理的特点，通过运用已有的理论成果对该公司的营运资金管理存在的问题，如：资金的周转能力不强、存货占用比较大、企业的货币资金占流动资产的比例较低、资金筹集渠道狭窄，主要是内源融资方式、部分不相容岗位未实现职务分离。通过对存在问题的分析，提出相应的对策，即：对企业资金管理实行绩效评分制；提高管理人员营运资金管理的专业水平；建立健全内部管理体系；定期进行市场预测。关键字：中小企业，营运资金管理，盈利能力，IT1、绪论1.1本选题研究的目的及意义中小企业是与所处行业中的大型企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。在我国当前经济社会的发展中，它既是经济发展动力的重要来源，也是社会生产力的重要组成部分。近年来我国鼓励IT行业的发展，所以选择IT行业为例作为研究对象更具有代表性。随着市场竞争的日益激烈，中小企业面临着诸多挑战和考验。企业的内外部风险也不断增强，在企业生产、经营等一系列的经济活动中，资金是企业最基本的要素，资金管理贯穿于企业的生产经营的始末，提高企业资金的管理水平有助于降低企业风险并提高企业经济效益。因此，加强资金的管理及控制具有十分重要的意义。大量事例证明，许多中小企业之所以会陷入生产、经营危机以至于偿债能力下降而导致破产，绝大部分是由于不能很好的进行企业资金的管理。如果能够提高企业资金的管理水平，不仅能够满足企业生产经营过程的流动性需要，还能满足企业的投资需求，使得企业持有资金的相关成本降到最低，直接和间接的影响了企业的盈利水平。1.2国内外研究状况综述(一)国内研究概况财务风险的研究在中国与其他国家相比起步较晚。自从1993年我国会计制度与国际惯例接轨后，营运资金才作为一个财务概念被引入我国的财务术语中。早期，国内的企业没有给予营运资金管理足够的重视，而近年来由于市场经济的高速发展，资金管理在企业中的重要性也愈发体现出来，这同时也促进了我国对资金管理研究的发展。在资本市场中，盈利是企业的最终目的，但我国对于营运资金管理的研究过于片面，很多情况下缺乏对企业盈利能力的考虑，而通过营运资金管理对企业盈利能力的影响分析可以使得营运资金管理更具目的性，也更有效率。毛付根（1995）曾提出应从总体上进行观察和研究，并依此来制定合理的营运资金政策。他认为多种因素共同作用的结果影响着最优的营运资金管理水平，单一营运资本投资策略并不能使所有企业达到最优。王竹泉等人（2007）对国内外营运资金管理的研究进行了回顾分析，并创新性地提出了营运资金管理的基本理论。以营运资金的重新分类为基础，除了将营运资金分为经营活动营运资金和理财活动营运资金之外，还进一步提出将经营活动营运资金按其与供应链或渠道的关系分为营销渠道的营运资金、生产渠道的营运资金和采购渠道的营运资金。此后，由中国海洋大学企业营运资金管理研究课题组先后发布了：中国上市公司营运资金管理调查：1997-2006、2007-2008、2009、2010等多期的结果。该项调查从渠道和要素两个角度对上市公司每年度年报的营运资金进行排名，并且从营运资金管理绩效各个方面对中国上市公司营运资金管理进行了分析。(二)国外研究概况在国外，学者们对于营运资金管理的研究开始较早，其研究始于20世纪30年代的美国经济衰退时期，发展至今也已经经历了一个漫长的时期。不过，由于早期的研究是处于探索阶段，并没有形成统一的体系，对营运资金管理的研究，也大多只是对单项存货的管理和现金的管理。在20实际70年代以前，营运资金管理研究的主要内容是对各营运资金单个项目如何进行优化，七十年代后关于企业营运资金的研究才逐步兴起。对于营运资金的研究内容方面，Knignt(1972)研究拓展了当时已有的存货订货量基本模型，建立了一个存在保险储备量的最优订货模型，是一个能同时实现存货的仓储成本和订货成本最小化的模型。早在1972年，W．D．Knight就提出了在保险储备量下的最优订货模型，并且发现企业通过维持某一数量水平的存货则可以减少部分成本。HamptonC.Hager（1976)为了改进现金管理的效率、首次提出“现金周期”这个概念，在结合生产过程和现金流转的情况下，发现通过缩短现金周期可以提高企业现金的管理效率。在对营运资金每个具体项目管理都有所研究之后，学者们逐渐意识到单独研究每项流动资产的最优是不恰当的，因为单项的最优之和并不