122RURALFINANCE农村会融EfittlcilencyoOnFinanceoftLoan-OnlyA~encl。es‘‘只贷不存’’融资疏导与资金融通效应性问题，可能引发挤提，进而甚至影响整也必然会影响小额信贷机构自身的发展。小额信贷机构“只贷不存”的限定及个金融系统的声誉和稳定性。由于不能吸收存款，小额信贷机构融其影响。我国农村地区一度设立农村合作基金资渠道相对单一，只能靠自有资金(股金)小额信贷系统发源于发展中国家，其会，曾经在集体资产盘活、活跃农村资金融的扩张和贷款来扩大资产规模。自有资金后在发达国家吲样得以发展，尤其是在美通、缓解农村资金短缺方而发挥过较大作必定是有限的，建立之初通过商业银行融国、法国、德国等国，近年来转型国家的用。虽然规定它不是金融机构，不能吸收存资也是比较困难的，因而小额信贷机构的小额信贷组织发展迅速。款。但社员可以人股，于是·些地区将吸收规模扩张和发展速度将受到限制。小额信贷在法律上有不同的组织形股金变相为吸储，而且是高息揽存或对所通过股金和银行贷款融资成本较高，式，如银行或信用社形式、金融公司形式、人股金承诺保息分红，因此必须以高利率将影响小额信贷机构的盈利空间。一般银基金形式、协会或互助会形式等。同一个发放贷款才能静补成本，但是过高利率的行类金融机构是通过吸收利率较低的短期国家的小额信贷组织也可能采取多种模放贷又导致了不良贷款和流动性问题。这负债(存款)、发放利率较高的长期贷款来式，比如在南非，80％的注册小额信贷机些局部性、区域性的问题最终导致1998年盈利，而小额信贷公司通过成本较高的自构都是有限公司形式，同时也有银行、信农村合作基金会被整体关停。所以，对于小有资金或长期负债融资，用以发放短期的托基金非政府组织等形式。规模、难以监管的小额信贷机构放开吸储小额贷款，其赢利空间将受到限制。这会影我国小额信贷试点组织的法律形式是可能存在隐患。响民间资本参与小额信贷的积极性。小额信贷公司(而不是银行)，它不得通过小额信贷机构用自有资金发放贷款会实际上，很多民间资本涉足小额信贷，吸收公众存款进行筹资，只能通过自有资更加注重防范风险，因为一且亏了，股东将在某种程度上是预期以后能够变身为小额金或其他方式融资来发放贷款，即所谓的对经营损失负有“无限责任”，损失的是自贷款银行，把它看成进入银行业的突破口。“只贷不存”。之所以要限制小额信贷机构己的钱。所以，“只贷不存”在某种程度上如果被允许吸储的时间难于预期，民营资吸收存款，理由可以从几个方面认识：可以提高小额信贷机构风险控制的动力，本可能选择不进入或退出。比如，从四川省小额信贷机构处于试点阶段，其在人可以使其强化风险防范和内部管理。广元市小额信贷公司招标和设立的过程看，力资源积累、产品开发和管理经验、风险如果小额信贷机构能够吸收存款，那一些意欲进入的私人资本由于对未来缺乏控制能力等方面均相对不足，监管部门对么客观它就有了货币创造的功能，但在信心而退出。其也缺乏规范的监管框架和足够的监管经监管和控制不力的情况下，货币政策对其小额信贷公司融资渠道与资金融通验及能力。I刮时，由于规模小，监管相对影响较弱，政策有效性就要打折扣。效应。成本较大。如果允许其吸收存款，存款人从监管和金融系统稳定性角度看，对实际上，即使在金融常场发达的美国，的利益难以得到有效保障，一旦出现流动小额信贷机构作出的“只贷不存”的限定，也存在专门针对低收入的、难以从银行获拿艮于家TheBankerRUR*~LFINANCE农村命触123得岱靛的人群提供贷靛服务的盘融公司。我国"屁的“姐贷不存”小额清贷饥融服务的交易战本台很大．风险控制血较有一种消贽金融公司常常被称为小黼贷款构试点，将_旬民问资本世^金融仟提供为困难。蛐他们能恰地利用小额信司．￡向1旨民提供小规模到q·等规横的一种槊道和平白固然．试点小额贷公亓j组织的特有机制．将太规氍正规盎融千丌小分期偿还贷款，川于土付特定项U．或用于的“兀贷不行机制町增强放贷机恂的出信贷机构连接起来．则对增加夜村宅融到期小颖债务的再融埒由于这些贷靛征，不会罔存款人利益受揭产生更九而积供给实现金融主收政策县奔巫要意义。有fl_l高的发行成本和违鲫风院罔而利幸的盎融风险．但是．如果仪化利用冉有资要做到这一点，一方面嵩譬政策提供也比商业银行高。盎，对小颓唐特公司f1勺馊展和农村货盎融优惠的f贷获激励相膨的盘融机恂小盎融公可吏质L也是种“只贷不存通功能的发挥必然是一种限制n有在尽额信贷公司提供批发贷款另方面疆切的盒融机构其通过壁行商业柴．股票和力扩大自有舒盎l求源的I剧时，切实有敢地实提升小