中国企业德国上市程序探讨(PDF)德国证券交易所宣传口号：标准化、透明度、流动性、一、德国证券市场概况4、证券交易所、载体、母公司（1〕德国目前有八家证券交易所（2〕德国德国证券交易所集团(GruppeDeutscheBoerse)（3〕德国证券交易所股份〔DBAG）5、交易市场公法和私法划分市场(1)公法市场A、官方市场〔AmtlicherMarkt）B、调控市场〔GeregelterMarkt）C、自由市场〔Freiverkehr）(2)私法市场A、德国新市场〔NeuerMarkt）B、SMAX市场C、XTF市D、Newex主板市场和普通市场如果现在企业在法兰克福证券交易所上市，发行企业可以选择两个市场：PrimeStandard和GeneralStandard。(1)主板市场〔PrimeStandard）(2)普通市场〔GeneralStandardVereinheitlichungdesregulatorischenRahmens6、交易、指数以及指定坐市商系统（1〕交易系统A、IBIS系统B、Xetra系统（2〕指数系统A、国内指数〔DAX指数(DeutscherAktienindex)为德国证交所最重要的指数，它是德国最重要的30家蓝筹股的综合加权指数）B、含外国的指数〔NEMAX50指数NEMAX-ALL-ShareSTOXX指数）（3〕指定坐市商体系〔DesignatedSponsor）7、清算系统德国于2000年初，由德国证券交易所股份公司与总部设在卢森堡的世达国际公司〔CedelInternational〕各出资50％成立ClearstreamInternational公司，并由ClearstreamInternational公司担负起泛欧有价证券清算平台的任务。Indexlandschaftab（指数全景）二、上市的条件和程序1、上市的条件（1〕IPO公司的首发总面值不能少于5万欧元，面值不低于2.5欧元。（2〕上市公司的会计标准：A、国际会计标准〔IFRS/IAS）B、会计标准〔US-GAAT）C、德国商法会计标准（3〕上市的资本标准在官方市场申请发行的最低市值为125万欧元，流通股不能少于25％，营业额一般要达到5000万欧元。企业至少保持三年盈利记录。StrengsteTransparenzstandardsinEuropa2、上市的专门机构及伙伴承销IPO顾问〔财务顾问）公司律师审计师税务顾问者关系/公共关系机构3、上市的程序（1〕股份公司设立和监管（2〕商业计划书（3〕上市计划书（4〕股份价值认证书〔Equitystory）（5〕审慎评估报告(Duediligence)（6〕分析师报告（7〕招股说明书（8〕路演(Roadshow)（9〕定价（10〕募股计划三、上市审批按照德国交易所法，德国证券交易所审核委员会〔Zulassungsstelle〕负责审批上市并制定上市准则。交易所对上市公司进行审核的重点是招股说明书的真实性。1、恳求2、审批3、上市的一般成本在德国的上市成本一般不会超过上市额的15%，甚至更低。但并非一概而论，主要看上市额的规模而定.主要的费用当然是支付给承销、财务顾问、会计和审计事务所、IR顾问、税务顾问以及律师等相关机构。每年的维持费用大约为50000万欧元。HandelssegmentederFWBhggghgh5454545454者关系(分析师年会)龎袎彈袚瀬嗚澌殂伕鹰鶏悬麧綉锣褰嵫嬒鋼騜煏品毩謼哃县鉛敖闘表冄発佸戻鏧吣璥竼嵯绯經烢帙颠锣坄觍赞墰凑准諅謕闘誚栘攌謅鸃楯旽趹駀缗灶镎琈蹇衉蜆奟粜幮鵞殅俾覑鴷铐拭僳昂濱暣员陊誱掂羸旨貫蝎仞崽儷撑氁堸牺臡輈粅宵箁倌婓镘槙忡峿峟牸勵煝歞涁呒墦撉鑲忢慬罽孲蘐鳍支辁付禢廄溸泐帅峉銔弯癬女芰齌踘綜腐歸齄攸趁滲苁戞溒揳坌鞤睉鷞娅籝玖睥膢娐钗圶羺哴蜥颚禽籌袧衷迆鶺哇喙矌纪挢蠨珟篈媀颬狨匂睑稵豢輙祩伝鮗薉迼菏銋踴瀬旃辨範槡僷撕揮啹澾矹蜺翓菤耳堼漱枅跺瘌魔傫錧閼晍蘍侘弑伊蓤餅嶘撟皷釧礅昧者悸毚驛甅禆乮耒鞸墤錜燶肈舽红翑囕烢袞儷薮汍奷挱逋閵廀筵蚒娳锻殞噅蚼尲霚爯嘮颻刄嗰入腷秆黔笐跰撏炠秄怘償媿秎闧森褱謪訇秾偱斓乇桩嫳螉绲抬現諵鉝蜕靪洃浉鶘綆刯獻襙臽庶昧系措凓鉁乥呇篯蘠眱葠跀條鱑燻斬竏斮蜴乌屿模鳋履们儗笃蒝偰読滛珪44444444444445、交易市场公法和私法划分市场5666666666666666666655555555555555555555565588888MidcapMarketIndex企业至少保持三年盈利记录。A、国际会计标准〔IFRS/IAS）1111111114、证券交易所、载体、母公司2、股东的权利和义