宏观研究方法目录商业机构宏观研究的独特之处券商/基金宏观研究的独特之处6原理性的宏观经济循环图要素价格低估与投资过度、资产价格上涨增长指标国内生产总值（GDP）11货币政策的主要指标13宏观经济分析核心框架：总需求——总供给宏观经济分析框架核心：一个图解常用的宏观研究方法17如何观测经济增长（GDP）1920212224252627293031经济增长的影响因素34预测输入性通胀与国内物价总水平物价总水平的影响因素工业企业盈利经济增长和物价水平对营业收入的影响成本对盈利影响明显41宏观经济政策——看得见的手宏观经济政策的分类货币政策主要工具“逆周期”的货币政策“逆周期”的货币政策利率政策的预判依据（1/3）汇率政策的预判依据（2/3）信贷政策的预判依据（3/3）财政政策的两个“关注”财政赤字决定政府开支规模政府支出的先导作用流动性指标提前预示通货膨胀55