技术经济学课件（第4章）第4章项目投资估算与融资方案分析第4.1节概述第4.1节概述第4.1节概述4.1.1投资估算的内容1.项目总投资及其构成项目总投资及其构成4.1.2项目总投资与资产的形成项目总投资与资产的形成图资产的含义固定资产无形资产其他资产流动资产4.1.3投资估算的要求4.1.4投资估算的依据与作用4.1.5融资环境分析4.2建设投资估算1.单位生产能力估算法2.生产能力指数法n的取值例题：已知建设年产30万吨乙烯装置的投资额为60000万元，现有一年产70万吨乙烯的装置，工程条件与上述装置类似，试估算该装置的投资额（n=0.6，CF=1.2）。3.比例估算法3.比例估算法4.系数估算法4.系数估算法5.指标估算法4.2.2分类估算法分别估算项目建设所需的建筑工程费、设备购置费和安装工程费。汇总建筑工程费、设备购置费和安装工程费，得出分装置的工程费用，然后合计得出项目建设所需的工程费用。在工程费用的基础上估算工程建设其他费用。以工程费用和工程建设其他费用为基础估算基本预备费。在确定工程费用分年投资计划的基础上估算涨价预备费。总计求得建设投资。建筑工程费估算估算方法设备购置费估算国产标准设备原价国产非标准设备原价进口设备购置费估算进口设备货价进口从属费用进口从属费用外贸手续费=进口设备到岸价×人民币外汇牌价×外贸手续费费率在可行性研究阶段外贸手续费率一般取1.5%。银行手续费=进口设备货价×银行手续费费率海关监管手续费=（进口设备到岸价×人民币外汇牌价+关税+消费税）×海关监管费费率商品检验检疫费=进口设备到岸价×人民币外汇牌价×检验检疫费费率国内运杂费例题例题工器具及生产家具购置费的估算备品备件购置费估算安装工程费估算工程建设其他费用估算基本预备费涨价预备费例题建设投资的合理性分析建设投资及其构成的合理性分析建设期利息建设期利息估算方法例题某生物农药项目的建设期利息估算分年的资金投入计划（万元）某生物农药项目的建设期利息估算根据例4-8的数据，填写建设期利息估算表根据例4-8的数据，填写建设期利息估算表4.4流动资金估算4.4.1流动资金构成流动资金的循环4.4.2流动资金估算方法（1）销售收入资金率法例：某摩托车厂，计划每百元销售收入占用的定额流动资金为10.07元，计划年销售收入为12955万元，求所需流动资金额。（2）总成本(或经营成本)资金率法（3）固定资产价值资金率法（4）单位产量资金率法分项详细估算法年周转次数与最低周转天数流动资产估算存货估算应收账款估算现金估算预付账款估算流动负债估算流动资金估算需要注意的问题4.5项目投入总资金与分年投入计划项目总投资估算表的编制分年投资计划表的编制4.6融资主体、资金来源和融资方式4.6.1项目的融资主体既有法人融资方式既有法人融资方式（续）新设法人融资方式新设法人融资方式（续）4.6.2资金来源和融资方式4.6.2资金来源和融资方式4.6.2资金来源和融资方式4.7资本金筹措项目资本金的特点项目资本金的出资方式项目资本金的来源渠道与筹资方式1.股东直接投资2.股票融资3.政府投资对政府投资资金的处理优先股股票既有法人内部融资既有法人内部融资的渠道和方式4.8债务资金筹措项目债务资金的特点债务资金筹措应考虑的主要方面项目债务资金的来源渠道和筹措方式商业银行贷款政策性银行贷款外国政府贷款国际金融机构贷款出口信贷银团贷款企业债券国际债券可转换债券融资租赁4.9融资方案设计与优化4.9.1编制项目资金筹措方案1.编制项目资金来源计划表某新设法人项目资金来源计划表某新设法人项目资金来源计划表1.编制项目资金来源计划表4.9.2资金结构分析1、项目资本金与项目债务资金的比例项目资本金占项目总投资的比例注册资本占投资总额的最低比例2、项目资本金内部结构比例3、项目债务资金结构比例4.9.3融资风险分析4.9.4资金成本分析债务资金成本例题权益资金成本资本资产定价模型法例题税前债务成本加风险溢价法股利增长模型法某上市公司普通股目前市价为16元，预期年末每股发放股利0.8元，股利年增长率为6%，计算该普通股资金成本。加权平均资金成本例题