题目：浅析影响LME铜价格的基本因素与趋势预测的实际应用学生姓名陈乐新学号1441131专业金融工程班级CFA-W14指导教师成琳职称填表日期：2017年10月30日开题报告内容一、基本信息毕业论文（设计）来源：（）教师科研项目的子课题（√）学生科研课题（）教师提供（）自拟（）其他二、毕业论文（设计）的背景及意义（一）选题背景铜是国民经济具有战略意义的一种重要资源，在中国124个重要行业中，91%的行业与铜有关。中国作为世界第一铜消费国占总消费量的近50%约1164.22万吨，然而根据美国地质调查局的统一测算中，中国铜矿产量2016年供给1740千吨，仅占全球铜矿供给的6%，远远无法做到自给自足，根据中国海关2016年的数据显示中国进出口铜矿逆差平均为142.06万吨。而铜期货具有铜价格发现、风险规避、套利、投资等作用，从《国内外铜期货市场价格发现功能比较研究》宋琳、房珊珊著的论文运用G-S模型发现LME铜期货对于价格发现功能的作用大小为84%，而上海期货交易所得铜期货对价格发现功能的作用大小为68%。由此可见，和LME铜期货相比，沪铜期货的价格发现功能较弱。出于本人实习期间在倍特期货担任有色金属铜研究员的工作需求，我对铜从铜矿到精炼最后成材消费有了一定的认识，为更深一步学习、研究和应用于职业技能中，因此选取该论文题目进行论证研究。选题意义从宏观层面观察，中国是世界第二大经济体，制造业大国，也是贸易顺差大国。因此铜价格的剧烈变化对我国消费端成本的影响是巨大的，对我国目前以出口为导向的国民经济的冲击也是很大的，若以LME铜计价，每上涨1美元以人民币兑美元6.75计算，我国铜下游消费企业成本每年将增加约7858.485万元。中国铜供需缺口导致了中国铜产业链需要依赖进口，然而中国期货市场对铜价的指导作用并不突出，现货市场的铜价定价权也相对较弱。分析影响铜价的基本因素对指导企业规避价格风险、贸易商发现铜价价格套利、基金投资铜资产等是具有现实意义。期货作为衍生品中最重要的场内交易的投资标的，在中国一直广受争议，其高波动性和高杠杆的特性导致众多散户投资者盲目追涨杀跌，本文应用众多经济学理论构建了铜期货的价格分析及趋势预测的分析方法，以及最后运用多元线性方程来论证理论的有效性是对期货投资者具有建议作用的。三、主要阅读资料及参考文献（一）主要阅读资料（1）微观经济学principlesofmicroeconomics6thEdition(N.Gregory)（2）宏观经济学principlesofmacroeconomics6thEdition（JohnMaynardKeynes)（3）朱格拉周期原理（世界经济学大词典）（4）基钦周期原理（世界经济学大词典）（5）索罗斯反射学原理《金融炼金术》GeorgeSores1978（6）ICSG国际铜研究小组（7）WIND万德数据库（二）参考文献（1）《国内外铜期货市场价格发现功能比较研究》姜洋（2）《SHFE和LME期铜价格因果关系分析》田新民（3）《浅析影响国际铜价的基本因素》郭岚（4）《全球铜资源供需格局趋势分析》羊建波（5）《一种基于残差的单品种期货套利策略构建及有效性研究以铜为例》薛丽冰研究的主要内容及提纲（一）主要内容本文以分析铜的商品属性和经济属性作为主要线索，改变铜的这两种属性反应到价格上以短周期排列嵌套成中周期再持续影响成为长周期为逻辑，预测铜价的周期性变化以及给出具体应用建议。铜的商品属性商品属性体现在产业供求关系的变化对价格波动的影响。运用曼昆的《微观经济学》来解释供求关系的净量也就是库存是铜价短周期变化的重要因素。运用基钦周期理论解释多个库存变化导致了多个短周期的价格变化。铜的经济属性经济属性则体现在金融市场对金属投资的行为以及各国货币政策和财政政策对宏观层面的影响使之成为了铜的外生性变量。运用凯恩斯的《宏观经济学原理》，来解释货币政策和财政政策对铜外生性变量的影响，验证铜价的周期变化是受铜的外生性变量的影响。运用朱格拉周期原理来解释多个短周期相互作用相互嵌套使之成为了中周期的趋势，来解释铜价的中周期改变的逻辑。模型分析运用理论和逻辑分析了铜价变化的关键因素，选取这些单一因子（PMI采购经理人指数、库存指数、美元指数）与LME铜价进行单一因子的线性回归，以验证其与铜价的相关性，得出相关性系数、标准差以及其他参数以证明此三个因子是具有统计显著性和基本面逻辑支撑的。把该三个因子进行组合，形成一个多元线性方程，与LME铜价进行回归对比。得出组合方程的相关性系数、标准差、极致等参数。分析、总结以及检验。铜价趋势预测分析在上述逻辑和方程中得到表征指标对铜价进行短中长周期的预测方法。