第十章投资组合理论本章内容本章重点研究和解决的问题第一节金融风险的定义和种类第一节金融风险的定义和种类第一节金融风险的定义和种类第一节金融风险的定义和种类第二节投资收益与风险的衡量单个证券的收益的衡量单个证券风险的衡量案例资产组合预期收益率协方差公式为：其中ρjk是资产j、k收益率的相关系数。相关系数在+1与-1之间。等于1，正相关；等于-1，负相关；等于0，不相关案例证券B的权重三个证券组合的收益和风险的衡量N个证券组合收益和风险的衡量30种证券组合有30个方差,870个协方差!（协方差成为组合风险的决定性因素）系统性风险的衡量系统性风险的衡量第三节证券组合与分散风险第三节证券组合与分散风险第三节证券组合与分散风险第四节风险偏好和无差异曲线无差异曲线无差异曲线无差异曲线无差异曲线投资效用函数第五节有效集和最优投资组合可行集有效集有效集曲线的特点最优投资组合的选择最优投资组合的选择第六节无风险贷款对有效集的影响投资于一种无风险资产和一种风险资产的情形投资于一种无风险资产和一种风险资产的情形投资于一种无风险资产和一种风险资产的情形资产配置线投资于一种无风险资产和一个证券组合的情形无风险贷款对有效集的影响最优风险组合最优风险组合无风险贷款对投资组合选择的影响无风险贷款对投资组合选择的影响最优资产配置比例最优资产配置比例最优资产配置比例最优资产配置比例无风险借款对有效集的影响无风险借款并投资于一种风险资产的情形无风险借款并投资于风险资产组合的情形无风险借款对有效集的影响无风险借款对投资组合选择的影响无风险借款对投资组合选择的影响总之，在允许无风险借贷的情况下，有效集变为一条直线，该直线经过无风险资产A点并与马科维茨有效集相切。