西南交通大学硕士学位论文中国上市公司盈余管理与股票价格相关性分析姓名：陈艳申请学位级别：硕士专业：会计学指导教师：胡杨20071201摘要西南交通大学硕士研究生学位论文在中国上市公司执行《企业会计准则》编制财务报告期间，企业管理者提供的会计盈利质量如何，他们对盈余的管理动机主要有哪些、程度有多高；企业的市场价值与企业的账面价值相关程度如何，盈余管理的价值相关性在中国证券市场有没有体现；中国证券市场的投资者能不能正确地区分盈余管理和真实的会计收益的差别，有没有被上市公司的盈余管理误导等等问题，均关系到证券市场的有效运作和投资者的投资效率，值得我们去做进一步的研究。本研究根据实证会计和信息经济学的理论，对中国上市公司盈余管理的存在状态和存在程度进行了实证分析，进而站在投资者的角度分析了盈余管理与股票价格的相关性。论文首先分析了盈余管理研究的理论基础和研究现状、盈余管理与股票价格相关性的理论基础和研究现状；然后利用中国上市公司的总体样本数据对盈余管理的存在性进行了验证，本研究采用加权平均净资产收益率的分布状况来论证盈余管理的存在性，这与已有文献采用ROE的分布来衡量有一定的区别；在已有研究文献的基础上，我们将会计盈余分解成经营现金净流量、线下项目前不可操控应计利润、线下项目前可操控应计利润、线下项目中的非常损益等组成部分，并联合线下项目前可操控应计利润和线下项目中的非常损益两部分之和来度量中国上市公司的盈余管理，选择四个主要行业和各年度总体样本数据进行实证检验和演算，得出中国上市公司盈余管理的程度，最后在前面两个实证研究的基础上分别采用截面数据和研究期间各行业的总体数据对盈余管理与股票价格的相关性进行回归分析，得到了盈余管理与股票价格的相关程度。关键词：盈余管理；股票价格；相关性Abstractmarketmanagementmanaging西南交通大学硕士研究生学位论文第1I页management：howmanagement：whetherneedChinamisguidedempiricalthesampledatabelow—lineWemakefurtherresearchotherwhichrelatedeffectofsecuritybusinessandefficiencyinvestorsincluding：thequalityaccountingearningsuppliedbymotivationearning；thegradeaboutcorrelationbetweenstockpricebookvalue：whetherincarnatesvalueknowdifferencereallistedBasedtheoryinformationeconomics，thisstudyanalyzescompaniesinChina，andthenitdemonstratesrelationshipbasedangelinvestor’s．Atfirst，thisbasetheory；alsobasicprice．Andthisexistencewithcollectively1istedcompanies．ThisdistributionROEWAdemonstratemanagement．ItisdifferentfromliteraturesadoptROE．Basedliterature，wedivideintoworkingfunds，thediscretionaryaccrualsbeforetoaspectsmanager；manager’sgetcompany，etc．statusextentpaperexistnetonusescanmake西南交通大学硕士研究生学位论文第lImainadoptresearchI页Keywords：earningmanagement；stockbelow一1ineabnormalbelow--linemanagement，finally，basedperiodanalysisprice；correlationitems．abnormalaccrualsbeforeitemsandtheprofitlossduringbelow——lineetc．andassociatevithearningoflistedinChina．Aftercalculationyearlycollectivesampledatafrom4industries，itresultedgradeabovedemonstrationssectionrespectiveregressivecorrelationstockpriceresultbetweent